Carteras de Renta Fija

Hay inversores que piensan que la renta fija no tiene atractivo debido a que los rendimientos que se pueden conseguir con ella están fijados de antemano y suelen ser más bajos que los de la inversión en renta variable. Sin embargo, el rendimiento final de la inversión depende de la evolución de variables como son los tipos de interés, la inflación, etc. Existen estrategias que permiten al inversor obtener mayores rendimientos que los prometidos, y otras que protegen los rendimientos hasta el vencimiento.

Hay dos tipos de estrategias en la gestión de carteras de renta fija: la estrategia de gestión activa y la de gestión pasiva.

Los inversores que consideran que el mercado no es eficiente y buscan identificar los bonos que están infravalorados, para adquirirlos y venderlos en el futuro a un precio mayor, están utilizando una estrategia activa. En ella se compra y se vende de manera iterativa con el objetivo de vencer al mercado. Un ejemplo es el análisis del horizonte.

Los inversores que consideran que el mercado es eficiente en su forma intermedia elegirán una estrategia pasiva. Esta estrategia no pretende superar al mercado ni promete mayores rendimientos, sino que busca proteger el rendimiento hasta el vencimiento del bono o de la cartera de bonos. Es una estrategia más barata y conservadora que la estrategia activa, y ejemplos de ella son la indiciación de carteras y la inmunización.